Mandado
construir por Yusuf I en 1349 junto a la antigua Gran Mezquita, fue
la primera Universidad islámica, llegando a ser una de las más
importantes. Era un centro académico que atraía a filósofos y
sabios de todos los países del mundo en esa época.
Tras
la toma de la ciudad pasó a ser sede del Ayuntamiento, manteniendo
su uso hasta 1851 fecha en la que se trasladó a su ubicación
actual en la Plaza del Carmen.
En 1722, se derrumbó parte del edificio y otra sucumbió debido al fuego que sufrió, aunque se conservan en el Museo Arqueológico restos de lo que era la rica decoración de la fachada, siendo el edificio más noble de la ciudad. En su lugar se construyó un palacio barroco, cuya riqueza ornamental se observa por ejemplo en la fachada, en heráldicas o en ventanas, utilizándose como venía siendo habitual en Granada la piedra de Sierra Elvira. Los arquitectos conservaron el antiguo oratorio o mihrab.
En la actualidad es propiedad de la Universidad de Granada, también se encuentran las dependencias de la Real Academia de Bellas Artes de Granada Nuestra Señora de las Angustias. El salón de Caballeros XXIV (que se realizó en honor a los veinticuatro concejales que presidían la ciudad) se dedica a seminarios y conferencias, existiendo, igualmente una sala de exposiciones.

Artesonado del Salón Caballeros XXIV
El Palacio está ubicado en la calle Oficios, frente a la Capilla Real.

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